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来源:长江商报
长江商报记者 沈右荣
协议转让股权,嘉应制药(002198.SZ)可能存有蹊跷。
6月18日晚间,嘉应制药发布公告,公司第三大股东刘理彪将其所持公司5.03%股权全部转让给自然人黄俊杰,套现约2.35亿元。
蹊跷之处在于,本次转让价格为9.20元/股,较协议签署时前一个交易日收盘价6.70元/股溢价37%。
不涉及控制权的股权转让,为何有如此高的溢价?
嘉应制药主要从事中成药的研发、生产和销售,2007年12月登陆A股市场。上市以来,公司经营业绩整体上不理想。2007年至2023年的17年,公司实现的归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)累计数仅为2.40亿元。2023年,公司的营业收入、净利润分别为5.33亿元、0.34亿元,同比双降。今年一季度,公司净利润下降超57%。
2023年,嘉应制药研发投入1009.85万元,同比下降34.17%。研发投入下滑,作为药企的嘉应制药靠什么提升竞争力?
业绩不佳,上市以来,嘉应制药向股东派发的现金红利累计仅为0.89亿元。
普通股权转让惊现高溢价
嘉应制药受到市场高度关注,源于一则股权转让公告。
6月18日,嘉应制药发布持股5%以上股东协议转让公司股份暨权益变动的提示性公告显示,6月17日,刘理彪与黄俊杰签署《股份转让协议》,刘理彪将其持有的嘉应制药2550.51万股股份(占公司总股本的5.03%)转让给黄俊杰。本次权益变动后,刘理彪不再持有公司股份,黄俊杰将持有5.03%的股份。
本次协议转让股权的转让价格为9.20元/股,转让股份价款总额约为2.35亿元。
上述股权转让协议签署之日为6月17日,前一个交易日6月14日嘉应制药的收盘价为6.70元/股。本次协议转让股权的价格较6月14日的收盘价溢价率高达37.31%。
溢价率超过37%,引发一连串疑问。这不是上市公司控制权转让,为何一起普通的股权转让会有如此高的溢价?黄俊杰为何要高溢价接盘?黄俊杰的身份是什么?
目前,嘉应制药的股价并非处于底部区间。
K线图显示,今年2月5日,嘉应制药的股价盘中低点为4.67元/股,6月14日的收盘价较其上涨了43.47%。
再往前追溯,2022年4月27日,嘉应制药的股价盘中低点还达到了4.42元/股。
根据嘉应制药披露的简式权益变动报告书,黄俊杰家住深圳市南山区,目前,不持有境内外其他上市公司5%以上发行的股份。黄俊杰本次受让股份,主要是基于对我国中成药行业和嘉应制药发展前景的看好。未来12个月内,黄俊杰暂无增持上市公司股份的计划。
这就不禁让人好奇,黄俊杰受让股权的真正目的是什么?
上市之初,嘉应制药的实际控制人为黄小彪,黄小彪、陈泳洪、黄智勇、黄俊民和黄利兵为股份公司发起人,黄小彪、陈泳洪、黄智勇、黄俊民等人担任公司主要高管。
刘理彪并非嘉应制药的创始人,其所持嘉应制药股份也是协议受让而来。
2021年11月2日,黄智勇、黄利兵与刘理彪签署股份转让协议,二人合计向刘理彪转让所持嘉应制药2550.51万股股份(占公司总股本的5.03%,其中:黄智勇转让4.93%,黄利兵转让0.10%的股份),转让价格为8.38元/股,转让股份价款总额约为2.14亿元。
如今,时隔2年半,刘理彪高溢价协议转让股权,获利2100万元退出,这是否为兑现事先约定?
如果是兑现事先约定,那么,黄俊杰与黄智勇等之间是否存在关联关系?
首季营收净利再双降
黄俊杰为何要高溢价受让股权,外界暂且无从知晓。嘉应制药的经营压力之大,则是有目共睹。
今年一季度,嘉应制药实现的营业收入、净利润分别为9441.54万元、518.22万元,同比下降26.52%、57.47%。
2023年,公司实现的营业收入、净利润分别为5.33亿元、3432.02万元,同比下降19.11%、21.88%。
嘉应制药于2003年3月由梅州市制药厂改制而设立,2007年12月,其在深交所成功挂牌上市。
根据2023年年报,嘉应制药有5种剂型共70个药品品种,主要涉及骨科类、咽喉类、感冒类、清热类中成药,主导品种多为独家经营产品、国家中药保护品种、国家专利保护品种、国家基本用药目录及医保目录品种。
上市以来,公司经营业绩整体欠佳。2007年至2023年,公司实现的净利润累计数为2.40亿元。期间,公司派发的现金红利累计数为0.89亿元。
嘉应制药多次易主。上市初期,公司实际控制人为黄小彪,2017年一季度,深圳市老虎汇资产管理有限公司(简称“老虎汇”)成为嘉应制药第一大股东,持股比为11.27%。
2021年6月17日晚间,嘉应制药公告称,公司控制权将发生变更,控股股东将变更为广东新南方医疗投资发展有限公司,实际控制人变更为朱拉伊。第一大股东老虎汇将其持有的5720万股的表决权,排他性地委托给新南方医疗投资行使,有效期为24个月。不过,后来,二者并未达成一致,在人事安排方面存在分歧。
2023年,嘉应制药的大股东再度变更。老虎汇所持嘉应制药股权在司法拍卖流拍后,抵债给东方证券。目前,东方证券为公司第一大股东。
除了频繁易主外,在研发投入方面,嘉应制药表现不佳。2014年,嘉应制药的营业收入为5.67亿元,研发投入为1524.49万元。到2022年,营业收入为6.59亿元,研发投入为1534.01万元。2023年,公司研发投入为1009.85万元,同比下降34.17%,占营业收入的比重为1.89%。
截至2023年底,公司研发人员数量为42人,占员工总数的13.68%,同比下降0.35个百分点。
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责任编辑:杨红艳 正规股票配资公司